在白酒行業(yè)競爭形勢愈發(fā)復雜的背景下,瀘州老窖仍然交出穩(wěn)健的業(yè)績答卷。

2024年,瀘州老窖實現(xiàn)營收311.96億元,同比增長3.19%;實現(xiàn)凈利潤134.73億元,同比增長1.71%,各項業(yè)績指標穩(wěn)健增長。

取得優(yōu)異成績的同時,瀘州老窖也為投資者帶來了豐厚的回報。

本次年報披露最新的利潤分配預案,擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利45.92元(含稅)。疊加2024年中期分紅,去年全年現(xiàn)金分紅總金額將超過87億元。

高端引領,多維突破

白酒行業(yè)存量競爭,消費多元、強分化特點顯著。鞏固存量、攔截流量、拓展增量,被認為是企業(yè)在周期調(diào)整中突圍的重要路徑。

瀘州老窖已通過“雙品牌、三品系、大單品”構(gòu)建起覆蓋全價格帶的產(chǎn)品矩陣。

“金字塔形”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不僅擴大了企業(yè)的目標消費群體,也使其面對需求分化的市場時,應變更為靈活自如,整體抗風險能力得到增強。

具體來看,國窖品牌穩(wěn)居200億陣營并向更高目標發(fā)起沖刺。國窖1573已躋身中國三大高端白酒行列,持續(xù)打造稀缺性產(chǎn)品、強化品牌勢能,連接高凈值人群。

瀘州老窖品牌突破百億體量,在中低端價位憑借頭曲、黑蓋等產(chǎn)品,充分捕捉不同消費群體的需求,持續(xù)鞏固金字塔“塔基”。

行業(yè)利潤持續(xù)流向頭部的趨勢未改,瀘州老窖堅持高舉高打,構(gòu)建起品牌認知的堅實護城河。

2024年,瀘州老窖“中高檔酒類”實現(xiàn)營收275.85億元,銷量同比大增14.39%,占總營收比重穩(wěn)定在88%的高位。

同時在強大品牌及產(chǎn)品的背書下,瀘州老窖低價位產(chǎn)品在下沉市場競爭力強勁,2024年,“其他酒類”營收達34.67億元,同比增長7.15%。

創(chuàng)新品類上,瀘州老窖也做了大量的研究和探索,目前已推出中式果釀酒、精釀啤酒等符合年輕消費群體需求的創(chuàng)新產(chǎn)品和跨界聯(lián)名產(chǎn)品。

通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品“金字塔”,瀘州老窖市場覆蓋面和滲透率進一步擴大。

被視作白酒業(yè)績“蓄水池”的合同負債項同比增長48.8%至39.78億元,彰顯渠道對其未來階段的發(fā)展信心。

精耕細作,數(shù)智革新

白酒行業(yè)面臨周期變化、場景創(chuàng)新多重挑戰(zhàn),通過數(shù)智化手段實現(xiàn)精細運營,是應對市場競爭、消費升級和行業(yè)變革的必然選擇。

近年來,瀘州老窖持續(xù)加大科技創(chuàng)新研發(fā)投入,自主創(chuàng)新能力不斷提升。近5年研發(fā)投入共計達10.35億元,創(chuàng)新研發(fā)投入復合增長率達26.4%。

公司率先在業(yè)內(nèi)大規(guī)模推廣五碼關聯(lián)數(shù)字化產(chǎn)品,重塑消費鏈路體系。所有渠道費用以開瓶為兌付前提,嚴控跨區(qū)掃碼套取費用的行為。

包含托盤碼、箱碼、盒碼、瓶碼、蓋內(nèi)碼在內(nèi)的“五碼合一”系統(tǒng),不僅解決了渠道壓貨、低價、竄貨等頑疾,還實現(xiàn)對消費者精準觸達。當前,瀘州老窖在掃碼開瓶及會員數(shù)據(jù)資產(chǎn)方面的積累已遠遠走在行業(yè)前列。

數(shù)智化戰(zhàn)略的落地成果凸顯,整體經(jīng)營效率顯著增強。完善的會員體系,更助力瀘州老窖顯著提升消費者觸達率、復購率、連帶率。

反映在財報中,2024年,瀘州老窖促銷費用同比下降25%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加80.14%,達到191.8億元。

從生產(chǎn)到銷售全流程的數(shù)據(jù)追蹤,也構(gòu)成了瀘州老窖渠道深化改革、提質(zhì)增效的堅實基礎。

瀘州老窖將2025年定義為“數(shù)字化落地年”,圍繞“數(shù)字落地、機制創(chuàng)新、精耕突破、全面攻堅”的年度營銷主題,繼續(xù)推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

這也意味著,基于全鏈路數(shù)智化的推行,瀘州老窖對終端市場的洞察力持續(xù)提升,戰(zhàn)略實力或迎來顯著增強。

煥新品牌,押注未來

低谷期往往是布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的黃金窗口,尤其是在行業(yè)集中度提升、政策催化明確的背景下。

近年來,瀘州老窖堅守傳統(tǒng)釀造技藝與品質(zhì)底蘊的同時,致力于實現(xiàn)品牌維度的當代化創(chuàng)新,投資新時代的白酒消費機遇。

其延伸出的兩條發(fā)展線索,分別指向白酒國際化與年輕化背后蘊含的巨大增長潛能。

2025年正值中國濃香出海110周年。瀘州老窖作為唯一蟬聯(lián)五屆“中國名酒”的濃香型白酒,近年來從文化與產(chǎn)品等多方面發(fā)力,成為了白酒出海的“領頭羊”。

截至目前,瀘州老窖的產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡已覆蓋全球70多個國家和地區(qū),并在15個國家的71個主流國際機場免稅終端建立了品牌專柜。

近年來更攜手澳大利亞網(wǎng)球公開賽、卡塔爾世界杯、WCGC全球賽等國際頂級賽事頻繁亮相國際舞臺,成為海外能見度最高的中國白酒之一。

與此同時,國內(nèi)白酒市場逐步轉(zhuǎn)向為以消費者為中心的精細化營銷。瀘州老窖通過IP打造、社媒營銷等創(chuàng)新手段觸達年輕群體,推動場景營銷創(chuàng)新。

今年3月,第三屆瀘州老窖“窖主節(jié)”首站在成都落地,通過體驗式營銷加深消費者與白酒文化之間的紐帶。同月,瀘州老窖與知名科幻IP《三體》攜手打造的聯(lián)名酒發(fā)布。

市場研判,白酒行業(yè)已來到周期底部區(qū)間,也處于反轉(zhuǎn)前的重要機遇期。

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),2024年全國規(guī)模以上企業(yè)累計白酒產(chǎn)量為414.5萬千升,同比下降1.8%,較2023年降幅有所收窄。

中國酒業(yè)協(xié)會亦預測2025年白酒市場的整體態(tài)勢將優(yōu)于2024年。

憑借“雙品牌、三品系、大單品”的穩(wěn)健戰(zhàn)略,以及數(shù)智轉(zhuǎn)型、品牌傳播、品質(zhì)創(chuàng)新等方面的持續(xù)努力,瀘州老窖或有望在周期翻轉(zhuǎn)之際率先迎來復蘇。